美國能源信息署(EIA)今年10月初的報(bào)告估計(jì)，在轟轟烈烈的頁巖革命幫助下，今年9月，美國拱手將全球最大石油凈進(jìn)口國的寶座讓給中國。
國際能源署(IEA)同月上旬的報(bào)告還預(yù)計(jì)，得益于頁巖油產(chǎn)量大增，到明年第二季度，美國將超越俄羅斯，成為非歐佩克國家之中最大的產(chǎn)油國。
但頁巖革命對(duì)油價(jià)的影響主要體現(xiàn)在WTI，對(duì)更國際化的基準(zhǔn)油價(jià)布倫特原油的價(jià)格沒有那么大影響。這不能成為布倫特油價(jià)下跌讓人信服的理由。
摩根士丹利大宗商品團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)人Adam Longson在新近報(bào)告中詳細(xì)解釋了為什么說布倫特油價(jià)已經(jīng)突然走低，遠(yuǎn)期價(jià)格正在與現(xiàn)貨價(jià)格趨于一致。
而上一次出現(xiàn)這樣的兩種價(jià)格趨同現(xiàn)象還是在2010年。
Longson指出，判斷布倫特價(jià)格走向應(yīng)考慮到：
美元下跌、利比亞和伊拉克國內(nèi)問題及看跌WTI與布倫特價(jià)差的持倉都有助于支持布倫特價(jià)格。
如果這些支持機(jī)制開始削弱，如摩根士丹利預(yù)計(jì)，則(布倫特)價(jià)格可能走低，與實(shí)物市場(chǎng)的疲弱形勢(shì)相符。
市場(chǎng)對(duì)歐洲央行降息的預(yù)期已經(jīng)逆轉(zhuǎn)了美元走弱的趨勢(shì)。
季節(jié)性需求增加和煉油商維修減少也提供了一些抵消作用，但全球煉油盈利不佳將繼續(xù)限制油企經(jīng)營(yíng)。
Longson還提到，只有利比亞的產(chǎn)量依然不穩(wěn)定，其他美國以外地區(qū)的石油供應(yīng)增加也近在眼前。
隨著維修保養(yǎng)逐步減少，伊拉克石油庫存正在回升。今年10月，伊拉克日產(chǎn)油量增加30萬桶，攀升至310萬桶。
如果沙特的產(chǎn)量維持高位，國內(nèi)季節(jié)性需求下降也會(huì)導(dǎo)致用于出口的原油增加。
何況布倫特的母系英國北海油田的供應(yīng)量還穩(wěn)步增長(zhǎng)。
Longson預(yù)計(jì)，今年第四季度布倫特油價(jià)仍會(huì)徘徊在目前水平，但如果是看空的情境，現(xiàn)貨油價(jià)可能跌至每桶98美元。
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