9月份市場情況分析
(一)下游市場
國內(nèi)鋼材市場先揚后抑，各品種價格普遍下跌。截至9月27日，建材較上月末(下同)下跌60-70元/噸，熱軋卷下跌100元/噸，冷軋卷下跌20元/噸，中厚板下跌70元/噸。目前唐山普碳方坯價格3470元/噸，下跌60元/噸。
焦炭市場止跌反彈。上半月，受鋼市反壓，焦炭市場仍面臨著一定的下行壓力，隨著國內(nèi)鋼價企穩(wěn)，鋼廠打壓焦炭市場的意愿明顯降低，同時從供需角度看，焦炭需求一直比較旺盛，對焦炭價格起到了較強支撐作用。截至9月27日，唐山地區(qū)二級冶金焦價格2100元/噸，比上月末上漲100元/噸。
(二)煤炭市場
煉焦煤市場總體偏強運行。主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能釋放受限，優(yōu)質(zhì)資源偏緊，帶動整個煉焦煤市場價格震蕩上行。截至9月27日，山西肥、焦煤價格比上月底上漲350元/噸左右。
動力煤市場波動上行。盡管動力煤消費高峰期已過，但受安全、去庫存等多重因素綜合作用，動力煤市場價格逆勢反彈。截至9月27日，北方港口主流品種平倉價格上漲120-150元/噸。
10月份市場行情判斷
對10月份國內(nèi)煤炭市場走勢影響較大的因素分析如下：
利好方面
一是國內(nèi)煤炭產(chǎn)量仍保持在偏低水平。8月份全國煤炭產(chǎn)量3.82億噸，環(huán)比增加400萬噸。盡管與上月相比，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量有所回升，但受煤礦安檢趨嚴影響,全國煤炭產(chǎn)量增長相對溫和，10月份，受節(jié)期放假影響，產(chǎn)量總體偏低。
二是宏觀基本面改善，經(jīng)濟回穩(wěn)向好。8月份公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，二季度以來陸續(xù)推出的穩(wěn)增長措施初見成效，裝備制造業(yè)同比增長5.4%，比上月顯著加快，能源需求有望改善。
三是下游市場企穩(wěn)回升，對煤炭市場有一定拉動效應(yīng)。國內(nèi)鋼價經(jīng)過前期反復(fù)震蕩盤整，底部夯實且有進一步上行的空間，焦炭價格也已止跌反彈，對煉焦煤市場有提振作用。
四是10月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量維持高位運行的概率較大，煉焦煤具有剛性需求支撐。
利空方面
一是煤炭進口量高位攀升。8月份我國進口煤炭4433萬噸，創(chuàng)單月煤炭進口量歷史新高，環(huán)比增加507萬噸，增幅13%，同比增加1487萬噸，增幅51%，煤炭進口將維持高位運行。
二是10月份是電力消費淡季，整體用電需求下滑不可避免。受居民用電季節(jié)性減少的拖累，10月份基本上處于下半年用電量最低的時間段。
三是水電出力顯著改善，火力發(fā)電將受到明顯壓制。8月份，全國水力發(fā)電1466億千瓦時，同比增長18.5%，今年以來水電發(fā)電量持續(xù)負增長的態(tài)勢得以根本扭轉(zhuǎn)，10月份南方仍處于豐水期，火力發(fā)電還將受到擠壓。
綜上所述，初步判斷：十月份鋼材消費旺季延續(xù)，鋼市具有需求支撐，國內(nèi)鋼材市場維持震蕩反彈;焦炭市場總體穩(wěn)健，鋼市反壓明顯減輕，焦炭價格溫和上漲;煉焦煤市場維持緊平衡狀態(tài)，煉焦煤市場價格延續(xù)偏強運行;動力煤需求下滑，加上水電沖擊，動力煤市場缺乏持續(xù)大幅上漲的基礎(chǔ)條件，但安監(jiān)影響或?qū)⒊掷m(xù)，動力煤市場價格高位震蕩的幾率較大。
重點冶金煤調(diào)價窗口已經(jīng)來臨，目前重點鋼廠的長協(xié)價格與市場煤價格差距在500元/噸以上，綜合考慮煉焦煤供給情況、后期市場運行趨勢及上下游之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系，筆者認為，四季度煉焦煤長協(xié)價格上調(diào)200-300元/噸應(yīng)該是一個比較合理的幅度，既能體現(xiàn)國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源的市場價值，也能確保長協(xié)合同較好地履行。
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