周小藝--普氏能源分析師
全球石油化工網(wǎng)在第三屆中國(guó)石油石化行業(yè)發(fā)展國(guó)際論壇報(bào)道：
周小藝：各位大家好，我叫周小藝，我代我們的華先生做這次演講。
今天我們演講的題目是全球石油市場(chǎng)的若干問題，其中包括三個(gè)問題。
第一，我們將關(guān)注一下在世界版圖上石油風(fēng)向的變化，由這個(gè)變化引起關(guān)于原油基準(zhǔn)的討論，以及我國(guó)在應(yīng)對(duì)油源國(guó)際化的對(duì)策。
傳統(tǒng)上來說，世界原油供應(yīng)主要是流向歐美一些國(guó)家，近幾年來，西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩，再加上西方國(guó)家現(xiàn)在也是比較推行節(jié)能減排，出行用自行車的比比皆是，在亞洲以中國(guó)為代表的新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常迅猛，成為了能源供應(yīng)的主要來源，因此我們也看到了世界能源供應(yīng)的變化，本來俄羅斯是向歐美供應(yīng)能源的，現(xiàn)在他們已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向向中國(guó)開始輸送。在1982年使用的巴拿馬輸油管道本來是由太平洋流向大西洋的，現(xiàn)在已經(jīng)由大西洋流向太平洋了。并且取代了阿拉斯加美國(guó)原油的供應(yīng)。而巴拿馬政府也正著手拓寬巴拿馬運(yùn)河，這個(gè)工程將會(huì)在2014年完成，到時(shí)候他們運(yùn)河運(yùn)力將會(huì)提高一倍，這樣會(huì)大大節(jié)省從大西洋油源流向太平洋的時(shí)間。
此外我們還可以看到，產(chǎn)油國(guó)也開始在亞洲安營(yíng)扎寨，巴西國(guó)家石油公司，阿布扎比國(guó)家石油公司，還有沙特、拉美也有意在日本建設(shè)庫(kù)存，而且開設(shè)煉廠，另一方面，沙特也撤出在加勒比海的油庫(kù)。除了日本建庫(kù)之外，韓國(guó)也開始大興土木，現(xiàn)在韓國(guó)有1.46億桶的儲(chǔ)備，并且準(zhǔn)備在2020連再增加830桶的儲(chǔ)備。從世界地圖我們可以更加清晰看到全球石油流向新的趨勢(shì)，包括俄羅斯本來主要是向歐洲輸出原油，現(xiàn)在他可以有選擇性的向日本、韓國(guó)、中國(guó)輸送原油。另外巴拿馬管道的倒流和運(yùn)河拓寬，能夠讓更多的原油品種能夠在更短的時(shí)間流進(jìn)亞洲市場(chǎng)。另外沙特也出售了他們的油庫(kù)，各個(gè)出口國(guó)紛紛在亞洲買油庫(kù)和建油庫(kù)，當(dāng)亞洲成為世界原油需求大的地區(qū)之后，世界原油需求基準(zhǔn)也更加重要，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，每天經(jīng)過波斯灣通向印度洋的唯一出口，每天大概有1000萬桶原油經(jīng)過這個(gè)地方，自從俄羅斯向亞洲供應(yīng)穩(wěn)定的東西伯利亞，以及太平洋的管道ESPO原油之后，據(jù)預(yù)測(cè)，ESPO原油將會(huì)達(dá)到1050萬桶的產(chǎn)量。除此之外，該種原油對(duì)運(yùn)輸業(yè)非常便利，一般來說，中東原油運(yùn)送到中亞需要10—20天的時(shí)間抵達(dá)，而ESPO原油通過管道3—5天就可以運(yùn)抵，俄羅斯的石油公司會(huì)從中國(guó)的國(guó)家開發(fā)銀行獲得20億美元的貸款，另外俄羅斯也向日本和韓國(guó)出口每日30萬桶的ESPO原油。在供應(yīng)增長(zhǎng)比較穩(wěn)定的前提下，ESPO原油價(jià)格也逐漸從去年對(duì)迪拜原油估價(jià)折價(jià)逐漸攀升到現(xiàn)在貼水近6美元的價(jià)格，近幾周我們數(shù)據(jù)顯示，7月份ESPO原油貼水5.65美元，也可以說明這個(gè)品種越來越受到供應(yīng)商的歡迎，所以它的價(jià)格才會(huì)水漲船高。
總結(jié)一下，ESPO原油在產(chǎn)量，質(zhì)量規(guī)格以及運(yùn)輸方面的種種優(yōu)點(diǎn)，已經(jīng)越來越受市場(chǎng)歡迎，而以中國(guó)、韓國(guó)、日本、俄羅斯等國(guó)的對(duì)原油需求的興起，ESPO原油有可能會(huì)擔(dān)此重任。從品質(zhì)上而言，我們看WTI的比重比布倫特要低，在2010年8月之后布倫特的價(jià)格就穩(wěn)定在WTI的價(jià)格貼水，但是最近我們發(fā)現(xiàn)，兩者之間的差價(jià)已經(jīng)越來越大。現(xiàn)在有人說，是不是WTI跟布倫特脫離了關(guān)聯(lián)。當(dāng)一個(gè)高庫(kù)存的時(shí)候，只能是通過國(guó)內(nèi)煉廠商來消化庫(kù)存，再加上加拿大原油輸送到美國(guó)，使得局勢(shì)更一步激化，前幾周WTI跌了4.6美元/桶，布倫特是3.06美元/桶。WTI反映更多是美國(guó)市場(chǎng)的情況，但不是全球市場(chǎng)的狀況。近年來越來越來自北美、拉美、非洲、亞太、中東都是以布倫特作為記價(jià)基礎(chǔ)，布倫特單日交易量幾乎是WTI的十倍，這也從某一種程度上說明，布倫特比WTI更受歡迎，當(dāng)然現(xiàn)在也因?yàn)橛幸粋�(gè)高額價(jià)差，就吸引很多趨勢(shì)投資者入世，分析師認(rèn)為價(jià)差是剝離了基本面的情況，但是隨著越來越的人參與競(jìng)爭(zhēng)，這個(gè)價(jià)差市場(chǎng)，這種投機(jī)可能性的窗口會(huì)漸漸消失，到時(shí)候市場(chǎng)會(huì)恢復(fù)一個(gè)平衡面的狀態(tài)。
這個(gè)地圖也可以比較好的反映出各個(gè)基準(zhǔn)勢(shì)力范圍，在世界上交易的70%的原油都是以布倫特的原油作為基準(zhǔn)，WTI主要是美洲市場(chǎng)基準(zhǔn)，但是這個(gè)地位很有可能受到ESPO原油的沖擊。
我們將眼光聚焦回中國(guó)，因?yàn)橹袊?guó)也正在抓緊與世界接軌的過程，從一個(gè)經(jīng)濟(jì)方面來看，今年中國(guó)的GDP已經(jīng)超過日本，上升到全球僅次于美國(guó)的大經(jīng)濟(jì)體。這也意味著我們需要更多的能源、原材料來支撐我們經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且有可能會(huì)成為全世界的原油需求主導(dǎo)之一。渣打銀行預(yù)測(cè)，在2030年，中國(guó)能源需求消費(fèi)將會(huì)趕上美國(guó)，這也會(huì)導(dǎo)致我們對(duì)石油進(jìn)口依存度會(huì)越來越高，就在去年中國(guó)石油消費(fèi)量4億噸，進(jìn)口量達(dá)到2.6億噸，中國(guó)海關(guān)總署上周初步數(shù)據(jù)也顯示，中國(guó)5月原油進(jìn)口同比增長(zhǎng)20%，達(dá)到2155萬噸的水平，出口量大幅減少73.7%，未來中國(guó)對(duì)石油的需求將會(huì)更加大，進(jìn)口量以每年漲幅3000萬噸的速度增長(zhǎng)。在這樣一種趨勢(shì)的推動(dòng)下，發(fā)改委從2009年開始采用以國(guó)際原油價(jià)格作為參考的調(diào)價(jià)公式，來推動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格與國(guó)際接軌，這個(gè)公式規(guī)定在22個(gè)工作日內(nèi)，當(dāng)布倫特、迪拜的平均波動(dòng)價(jià)超過4的話，就達(dá)到中國(guó)原油價(jià)格的調(diào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)然這個(gè)措施實(shí)施到現(xiàn)在快兩年半的時(shí)間，發(fā)改委調(diào)價(jià)共15次，盡管外界對(duì)它的議論不斷，但是從這個(gè)圖可以看出，調(diào)價(jià)還是符合國(guó)際原油調(diào)價(jià)的走勢(shì)，最近也有情況說明發(fā)改委要將把調(diào)價(jià)日從20日調(diào)整為10日，而且要把調(diào)價(jià)權(quán)交給三大石油企業(yè)，當(dāng)然這個(gè)只是一個(gè)消息，還沒有確定。
同時(shí)，分析人士也認(rèn)為，近期是推出新規(guī)的時(shí)機(jī)，我們國(guó)家在4月7日調(diào)了一個(gè)油價(jià)，要是采用新的體制的話，成品油價(jià)應(yīng)該按兵不動(dòng)或者下調(diào)，大眾會(huì)更容易接受下跌的成品油價(jià)，所以這種可能也是一個(gè)調(diào)價(jià)的時(shí)期。另外當(dāng)油源主要以進(jìn)口為主的時(shí)候，我們還要考慮到能源安全的問題，于是，近幾年來，中國(guó)三大油企不斷在國(guó)外購(gòu)買資源來滿足我們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的能源需求，中石化計(jì)劃在2015將海外油的產(chǎn)量提高到4300萬噸，是目前產(chǎn)量的兩倍，去年有一個(gè)報(bào)道，說韓國(guó)也有意購(gòu)買一些海外資源，但是要是韓國(guó)在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上遇到中國(guó)這個(gè)對(duì)手的話，那韓國(guó)基本上都會(huì)落敗，因此韓國(guó)只能選擇在一些中國(guó)看不上眼的項(xiàng)目上進(jìn)行投資，可以看出，中國(guó)在海外資源購(gòu)買上的決心。除了在海外購(gòu)買之外，國(guó)家也在積極籌劃儲(chǔ)備石油戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)在2030年國(guó)家的石油儲(chǔ)備要達(dá)到國(guó)際能源署的儲(chǔ)備標(biāo)準(zhǔn)，目前我們的第一批戰(zhàn)略儲(chǔ)備設(shè)施已經(jīng)投入使用，第二批在建。第三批也在計(jì)劃中，我們?cè)谌ツ甑臅r(shí)候，有三家民企中標(biāo)，也被納入石油儲(chǔ)備體系，說明國(guó)家也是逐漸把這個(gè)權(quán)益向民間開放。
最后想談一下，中國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)是一個(gè)全球的石油消費(fèi)大國(guó)，我們是需要在國(guó)際上有自己的石油定價(jià)力，形成價(jià)格基準(zhǔn)，這樣才能保證中國(guó)在國(guó)際的石油貿(mào)易中能夠有自己的利益。但是要形成基準(zhǔn)的話，前提需要有一個(gè)強(qiáng)有力的市場(chǎng)，因?yàn)樵谶@樣的市場(chǎng)里面才會(huì)具有代表性。在增加流動(dòng)性貿(mào)易的話，是有利于提高交易活躍性的，因?yàn)樵诂F(xiàn)貨市場(chǎng)交易的同時(shí)，還何以做一些套期保值，現(xiàn)在只有在上海的交易所有一個(gè)能源交易，它的交易額雖然不是很大，但是它也對(duì)市場(chǎng)做了一些變化，比如把它的規(guī)格變成流動(dòng)性更加強(qiáng)的傳統(tǒng)油規(guī)格，而它的存在也為引進(jìn)原油成品期貨有了一個(gè)借鑒。未來也希望國(guó)家推動(dòng)市場(chǎng)的多樣化，活躍市場(chǎng)交易，不但能夠有利于可以讓市場(chǎng)放手做調(diào)控，也有助于中國(guó)在國(guó)際原油市場(chǎng)上形成比較有影響力的基準(zhǔn)，提高話語權(quán)。
以上就是我今天的演講，謝謝！
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