太陽(yáng)能遭遇“日食” 三季報(bào)毛利環(huán)比再挫11.44%
2011年1月至今，太陽(yáng)能發(fā)電指數(shù)跌幅超過(guò)25%，板塊市盈率卻仍高達(dá)31.73倍。與此同時(shí)，已披露2011年三季報(bào)的
光伏上市公司平均銷售毛利率較去年三季報(bào)同比減少了23.07%。
幾年前曾經(jīng)一片陽(yáng)光普照、凱歌高奏的光伏產(chǎn)業(yè)正隨著北半球進(jìn)入一個(gè)“寒冬期”。投資大躍進(jìn)之后的產(chǎn)能過(guò)剩，主要市場(chǎng)歐洲需求的萎縮，以及銀根收緊后的資金壓力，使得國(guó)內(nèi)眾多光伏企業(yè)眼下陷入了經(jīng)營(yíng)困境。雖然沒(méi)有人懷疑作為環(huán)保綠色
新能源“旗手”的光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)景，但什么時(shí)候才能走出冬天，眼下對(duì)光伏業(yè)界而言仍是未知。
隨著A股市場(chǎng)的持續(xù)低迷，曾經(jīng)炙手可熱的光伏股一蹶不振。即便是已經(jīng)到來(lái)了的三季報(bào)密集披露期，也未能給這個(gè)急需重拾信心的板塊點(diǎn)燃希望。截止昨日收盤，wind資訊太陽(yáng)能發(fā)電指數(shù)當(dāng)天再度下挫3.05%，更于盤中創(chuàng)出了947.93點(diǎn)的新低。
壞消息還不僅如此，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿前，已披露2011年三季報(bào)的7家光伏上市公司平均銷售毛利率為22.7649%，較2011年中報(bào)時(shí)的25.7061%環(huán)比減少11.44%，較2010年三季報(bào)時(shí)的29.5983%同比減少23.07%。
毫無(wú)疑問(wèn)，已披露的三季報(bào)向市場(chǎng)傳遞出一個(gè)信息，今年以來(lái)，一直困擾光伏業(yè)的“價(jià)格”病患，至今仍揮之不去。
2011年光伏業(yè)回天無(wú)力？
今年4月，全球知名的太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)研究機(jī)構(gòu)Solarbuzz在其發(fā)布的2011年光伏市場(chǎng)報(bào)告中預(yù)測(cè)，未來(lái)5年光伏組件的出廠價(jià)格將會(huì)較2010年水平再下降37%-50%幅度。
那段時(shí)期，諸如此類的消息匯聚在一起徹底擊碎了投資者本就脆弱的信心。wind資訊太陽(yáng)能發(fā)電指數(shù)由3月底時(shí)的年內(nèi)高位1409.96點(diǎn)一路下挫至6月時(shí)的低位1079.48點(diǎn)，不到3個(gè)月的時(shí)間跌幅逾23%。
隨后的6月下旬至7月下旬，太陽(yáng)能發(fā)電指數(shù)展開(kāi)反彈，不過(guò)，屬于光伏上市公司們的美好時(shí)光沒(méi)能持續(xù)1個(gè)月便戛然而止。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，從7月20日開(kāi)盤時(shí)的1278.14點(diǎn)至10月20日收盤時(shí)的957.11點(diǎn)，不足3個(gè)月的時(shí)間，太陽(yáng)能發(fā)電指數(shù)再度深跌25%，更于10月20日當(dāng)天創(chuàng)出年內(nèi)新低947.93點(diǎn)。
縱觀2011年前三季度，光伏板塊呈現(xiàn)出整體下跌、局部反彈的態(tài)勢(shì)。wind資訊太陽(yáng)能發(fā)電指數(shù)幾經(jīng)浮沉，最終仍從1月4日開(kāi)盤時(shí)的1280.06點(diǎn)沉淪之10月20日的957.11點(diǎn)，跌幅超過(guò)25%。
二級(jí)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)得到了行業(yè)基本面的權(quán)威證實(shí)。
保定英利宣傳部副部長(zhǎng)王志新向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，“2008年太陽(yáng)能電池價(jià)格為4.1美元/W，隨后幾年這一數(shù)字下降為2.8美元/W、1.99美元/W”；
此外，今年上半年，作為全球第一、二大光伏安裝國(guó)的德國(guó)、意大利（兩國(guó)2010年光伏總裝機(jī)容量分別達(dá)到7.25GW、2.85GW，而我國(guó)僅為0.6GW）先后降低光伏補(bǔ)貼力度，市場(chǎng)需求下滑，對(duì)全球光伏業(yè)的影響可想而知，特別是對(duì)占據(jù)著60%市場(chǎng)份額，全球最大的光伏電池生產(chǎn)國(guó) 中國(guó)而言；
產(chǎn)能過(guò)剩和需求不及的雙重作用導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格的快速下跌，元大證券研究報(bào)告發(fā)布的每周太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)現(xiàn)貨價(jià)顯示，10月里的第二周，
多晶硅現(xiàn)貨價(jià)更新至42.5美元/公斤，較10月第一周下跌3.41%；太陽(yáng)能晶圓單價(jià)下跌5.23%至1.63美元；太陽(yáng)能電池現(xiàn)貨價(jià)下跌6.06%至0.62美元/瓦；模塊價(jià)格下跌0.18%至1.12美元/瓦。
而即便是行業(yè)基本面已如此惡化，光伏板塊似乎仍沒(méi)有否極泰來(lái)的機(jī)會(huì)。截止到2011年10月17日，滬深300的市盈率（TTM、整體法）為12.96倍，中小板的市盈率為28.57倍，創(chuàng)業(yè)板的市盈率為48.45倍，光伏板塊的市盈率為31.73倍。對(duì)此，東北證券研報(bào)指出，“比較而言，整個(gè)光伏板塊的整體市盈率介于中小板及創(chuàng)業(yè)板之間，光伏板塊整體市盈率仍偏高，四季度的下行風(fēng)險(xiǎn)仍在。”
光伏業(yè)電價(jià)上調(diào)
啟動(dòng)內(nèi)需彌補(bǔ)出口空缺
沒(méi)有人懷疑光伏業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)變革，但如何描繪這樣一個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，卻也仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智。
與上述觀點(diǎn)不同，一位不愿具名的光伏企業(yè)家就向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“光伏產(chǎn)品價(jià)格下跌，這恰好是光伏發(fā)電成本下降的絕佳機(jī)會(huì)；而外需不及，內(nèi)需的啟動(dòng)卻即將彌補(bǔ)市場(chǎng)空缺。”
今年8月1日，國(guó)家發(fā)改委正式公布了太陽(yáng)能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)，每度最低1元，最高1.15元。
與之相比，2010年8月進(jìn)行的第二輪太陽(yáng)能光伏特許權(quán)招標(biāo)的13個(gè)項(xiàng)目中，最低上網(wǎng)電價(jià)為0.7288元/度，最高上網(wǎng)電價(jià)為0.9907元/度，而在2009年7月我國(guó)首個(gè)光伏特許權(quán)招標(biāo)項(xiàng)目敦煌10兆瓦發(fā)電項(xiàng)目的上網(wǎng)電價(jià)為1.09元/度。
在此基礎(chǔ)之上，英利集團(tuán)相關(guān)人士曾向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，“英利的光伏發(fā)電成本理論值已可以達(dá)到1元/度，只不過(guò)這還受到很多條件的束縛。”
成本與電價(jià)的逐步寬松，無(wú)疑增加了光伏發(fā)電的贏利空間。中國(guó)可再生能源協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)張平向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹，“目前光伏發(fā)電成本約為1.5元/度，如果在未來(lái)能夠真正降低到1元/度，雖然仍不及
火電，卻也使太陽(yáng)能發(fā)電更具產(chǎn)業(yè)化潛力。”
“但只要將如節(jié)能減排、二氧化碳、二氧化硫排放、環(huán)境損耗等環(huán)保成本計(jì)入火電等傳統(tǒng)發(fā)電模式成本。那么，光伏發(fā)電就具有了相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。”上述不愿具名的光伏企業(yè)家向記者補(bǔ)充道。
價(jià)格以外，內(nèi)需市場(chǎng)的啟動(dòng)也有目共睹。
今年5月，光伏業(yè)忠實(shí)的唱多者 國(guó)家發(fā)改委能源研究所副所長(zhǎng)李俊峰公開(kāi)表示，“到2015年，國(guó)內(nèi)的光伏裝機(jī)容量目標(biāo)將達(dá)到10GW，到2020年，目標(biāo)至少要到50GW”，那時(shí)，這一發(fā)言不但帶給了光伏業(yè)信心，還引領(lǐng)了板塊的一輪反彈行情。
李俊峰的話之所以如此轟動(dòng)，原因是其透露的發(fā)展目標(biāo)源自《光伏發(fā)電“
十二五”規(guī)劃》。更為令人矚目的是，這一目標(biāo)較此前業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“2015年我國(guó)光伏裝機(jī)將達(dá)5GW，2020年將達(dá)20GW”增長(zhǎng)了一倍有余。
除此以外，按照規(guī)劃，我國(guó)還要在青海、甘肅、新疆、內(nèi)蒙古、西藏、寧夏、陜西、云南、海南等地建設(shè)一批并網(wǎng)光伏電站，結(jié)合
水電、
風(fēng)電大型基地建設(shè)、發(fā)展一批風(fēng)光互補(bǔ)、水光互補(bǔ)的光伏電站。2015年，大型光伏電站的建設(shè)目標(biāo)為500萬(wàn)千瓦，2020年將達(dá)到2000萬(wàn)千瓦。2015年，屋頂光伏系統(tǒng)的建設(shè)目標(biāo)為300萬(wàn)千瓦，2020年將達(dá)到2500萬(wàn)千瓦。光伏電站和屋頂光伏系統(tǒng)成為我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的兩大支柱。
李俊峰認(rèn)為，從2010年到2015年，光伏產(chǎn)業(yè)每年有200萬(wàn)千瓦的市場(chǎng)，集中電站和分布式入網(wǎng)的應(yīng)用方式都有自己的市場(chǎng)。“市場(chǎng)高增長(zhǎng)將持續(xù)，但增速會(huì)出現(xiàn)放緩。預(yù)計(jì)2011年市場(chǎng)的增量還會(huì)維持在一個(gè)較高的水平，年新增在15GW至20GW之間。光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)技術(shù)的不斷進(jìn)步和規(guī)模的不斷擴(kuò)大，已經(jīng)為光伏發(fā)電實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)提供了產(chǎn)業(yè)和技術(shù)基礎(chǔ)”。李俊峰稱。
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