光伏產業的俯沖可能行將結束.隨著全球主要光伏市場德國和意大利新補貼政策明朗化,下半年光伏組件需求有望迎來反彈,撥云見日。
但要平息高庫存引發的價格戰需要時日,故業內人士預計,需求回暖將扶助光伏組件價格慢慢企穩,而要看到上漲"苗頭"可能還得等到第四季;一線廠商則有望憑借自身優勢率先突圍。
長遠來看,技術創新及當前偏低的價格將拉高光伏投資回報,加之東亞和美洲等新興市場的崛起,都會激發更多需求,為產業長期的均衡、可持續發展鋪平道路。
"光伏市場總體前景是好的,下半年可能要恢復.局部的政策調整、供求關系變化,并不會影響大局,"中國可再生能源學會副理事長孟憲淦對路透表示。
德國7月1日并沒有下調光伏上網電價,優于市場此前3-6%的下調預期,因該國3-5月裝機量僅有700MW(兆瓦),年化裝機量低于3.5GW(吉瓦)的政策門檻;意大利亦于5月初決定,每年光伏發電補貼資金限制在60-70億歐元,并一直保持到2016年,分析人士據此測算,未來數年意大利市場需求將穩定在3.5-4GW。
"預計今年德國的安裝總量還會高于去年,三季度甚至到四季度、一直到12月份,德國市場應該是一個比較利好的情況,"以市值計中國最大光伏電池組件商天合光能(TSL.N: 行情)董事長高紀凡此前在接受路透專訪時預計,今年全球需求有望同比增約四分之一,至約20GW。
孟憲淦也指出,今年中國僅青海一地就有800MW的裝機容量,種種跡象表明今年中國光伏市場肯定能突破1GW."東亞,尤其是中國市場今年要迎來起步,"他樂觀估計。
據研究機構IMS Research上周發布的報告,預計全球光伏電池組件出貨量將于2011年下半年強勁反彈,而不斷下滑的組件價格是下半年需求重建的關鍵因素;全年光伏組件出貨量預計超過23GW。
據全球知名IT咨詢機構iSupply測算,去年全球光伏需求為15.7GW,較上年增一倍.中國是世界光伏電池和組件的最大生產國,占據全球光伏市場半壁江山,國內無錫尚德(STP.N: 行情)、晶澳(JASO.O: 行情)、英利及天合光能與美國First Solar(FSLR.O: 行情)去年出貨量均超過1GW。
**價格大幅反彈不可期,但有望企穩**
如同每一個曾經的新興產業,光伏行業發展的大起大落就像坐過山車一樣刺激.前兩年向上猛沖時引得多少投資者趨之若鶩,投資、擴產不亦樂乎.但今年初隨著歐洲主要市場需求趨于疲軟,行業景氣駛過高點向下俯沖,綁在過山車里的乘客們可就不太舒服了。
綜合行業觀測數據,二季度末時預計全球組件庫存達到8.6GW的歷史高位,較一季度末提高近7%;同期,下游組件價格平均下跌22%,電池和硅片降幅在37%-46%,就連技術壁壘較高的上游硅料價格亦下挫近32%。
在高庫存的陰云下,業內人士認為,期望需求回暖、庫存降低對價格形成較大支撐或不可期,光伏價格在深幅下跌後雖已有企穩跡象,但在二線廠商價格戰壓力下強勁反彈可能性不大;若需求情況良好,僅在四季度時價格可能小幅回暖。
"近期由二線亞洲廠商掀起的降價潮來勢洶洶,其他對手難有還手之力.即便企業大幅下調產量和出貨量,四季度的組件出廠價格預計還會同比下降達25%,"行業觀察機構Solarbuzz總裁Craig Stevens稱。
不過價格下跌空間已經不大.中金公司報告稱,目前上游硅片價格已經跌至均衡價格處,部分高成本的過剩產能已經轉為無效產能;組件年底時的均衡價格在1.10美元/瓦附近。
"現在需求已經開始慢慢恢復起來了,(安裝)量會越來越好...但價錢很難說,下來的空間不大,上漲可能要到四季度才能看得出來...除非德國增加得很快,意大利第四季需求回來,那可能可以看到單價上來一點,"瑞銀證券駐香港分析師楊路如是說。
Solarbuzz季報預測,光伏需求今年呈逐季遞增態勢,四季度時達到全年頂峰近8GW的水平,較三季度不足6.5GW大幅提高.而庫存在三季度觸及約8.7GW的歷史最高水平後仍會保持供過于求,四季度時有望降至8.5GW下方,庫存消耗有限。
**一線廠商率先步出低谷**
本輪光伏價格慘跌,正促使行業展開調整.天合光能等一線廠商憑借成本、品牌等優勢,將在行業回暖時率先獲益;但二三線廠商恐會因相對較高的庫存,而繼續深陷價格戰中無法自拔。
瑞銀證券楊路認為,市場總體庫存可能到四季度才會大幅下降,但一線公司的庫存可能到第三季度就會消化得差不多了.同時,德國等市場對品牌的追求和要求比較高,中國一線公司情況可能會比二三線好些。
在二線廠商仍堅持繼續壓價獲取訂單時,一線大廠已開足產能準備迎接需求回暖.天合光能高紀凡就說,"天合到現在一直是滿產,甚至是超額做,我們的產能發揮率基本上都是100%以上在硅片和電池片上還需要外協(outsource)來解決。"
該公司并預計,其三季度毛利率將恢復至20-30%區間中段,高于二季度時同一區間低段的水平,其規模效應、技術上的成本控制能力令盈利能力明顯勝過二三線廠商,令其有信心將全球市場份額由去年的6.5%提高至9.5%。
而在庫存和價格壓力下,部分三線廠商已經有些難以招架.國海證券報告提到,二季度毛利率降至10-15%令成本較高的中小企業停產,它們的開工率降至五六成,并被迫改為以銷定產模式,部分產能擴建項目也放慢建設進度;孟憲淦則稱,已經聽說有些小廠已經到了開始賣設備的窘境。
不過包括行業協會、企業和分析人士在內的眾多業內人士均認同,此輪行業調整是發展的必經階段,優勝劣汰也是市場自然規律.經過多次升降周期後,產品價格不斷下降并接近傳統能源的發電成本,達到"平價"上網之後產業也就進入了成熟期。
**期待新興市場崛起**
如今歐洲尤其德國和意大利是全球最主要的光伏市場.但倘若未來光伏產業還要完全看歐洲市場臉色的話,那這輛過山車的軌道支柱未免太少了些。
需求結構的單一會使大起大落的戲碼會不斷上演,而且隨著這些市場裝機飽和,需求也會走進死胡同.這正是東亞、美洲等新興市場崛起,讓業內人士長線看好光伏的原因。
Solarbuzz最新報告稱,美國目前計劃中的商業光伏發電項目達601個,裝機容量從50KW到500MW不等,將在今年下半年到2015年全部竣工,從而令期間新增光伏發電裝機總量高達17GW.
雖然中國的光伏發電產業還處于嬰兒期,裝機量與其具備的產能相比微不足道,但似乎情況有加速好轉的希望.中國2015年到2020年的光伏裝機容量目標為從10GW增長到50GW,比此前目標分別提高一倍和1.5倍.
而就在上周,可再生能源學會的孟憲淦也向路透表示,青海省將為今年9月30日前建成的光伏項目保證每度電1.15元人民幣的電價,總量控制在800兆瓦(MW)。
不過中國起步初期的需求,尚難撐起國內光伏企業龐大的產能,加之國內補貼力度不及歐洲,投資回報并不可觀,甚至有虧本經營、中標後毀約等亂象存在。這些不但要求監管層加緊制定扶持政策,也需要企業更多努力以降低成本.而這一切都與理性的投資環境不可分割。
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