8月新能源板塊表現弱于大盤。由于對國內外經濟復蘇預期不樂觀,8月份大盤繼續走低,滬深300指數單月跌幅達到4.5%;新能源各板塊表現弱于大盤,8月單月光伏板塊下跌5.78%,從板塊的表現可以看出,在宏觀經濟不景氣時,光伏此類依靠國內投資政策拉動的行業具有相對的防御性;
光伏行業因為“兩頭在外”的局面尚未轉變,歐洲經濟的不景氣使得光伏需求量低于預期,因此板塊下跌幅度較大。
光伏:長期看好,短期仍不給力。據報道,截至8月份,已上報的項目總計約有3.5GW,我們認為有意大利和西班牙的前車之鑒,組件價格仍處于下降階段并且國家可補貼資金量有限的情況下,國內光伏行業出現大躍進的可能性不大。如此前預期,國內大型項目基本被發電集團壟斷,在爭取盡快完工以及壓低成本的要求下,光伏大廠中標了多數項目,在行業集中度提高和價格下降的表象下,是行業整體盈利能力在下滑,而小廠的日子更加難過,做代工或是開拓應用產品成為其主要出路。預計接下來半年期間行業出現急劇轉好的可能性不大,光伏行業的整合仍將繼續。短期看好因國內市場啟動而實際需求放大的逆變器板塊,建議關注科士達和科華恒盛。
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