11月能源市場表現(xiàn)搶眼，液化氣、液化天然氣一路領(lǐng)先，從趨勢來看，氣荒格局有望繼續(xù)推動天然氣價(jià)格上行。市場機(jī)構(gòu)日前指出，要關(guān)注需求端、供給端的投資機(jī)遇，重新梳理投資邏輯。
進(jìn)入10月以來，全國出現(xiàn)一波較為嚴(yán)重的氣荒，導(dǎo)致液化氣、液化天然氣價(jià)格一路上漲。目前，在國家優(yōu)先保障民用氣的號召下，工業(yè)及化工用氣遭到限氣，截至目前，除了以滄州大化[2.44% 資金 研報(bào)]為首的化工企業(yè)被限氣以外，部分天然氣液化工廠也受到影響，包括內(nèi)蒙華油、恒泰、星星能源等，液化天然氣工廠平均開工率降至50%附近，產(chǎn)量也出現(xiàn)了明顯降幅，天然氣供應(yīng)緊張情況逐漸凸顯。
天然氣價(jià)格漲幅11月繼續(xù)擴(kuò)大，均超過5%。當(dāng)前液化氣、液化氣天然氣均進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，其中，隨著北方陸續(xù)進(jìn)入供暖期，天然氣供給緊張的局面也不斷加劇，作為替代能源，液化氣的市場需求也逐步凸顯，在供小于求的利好下，不排除出現(xiàn)“氣荒”現(xiàn)象繼續(xù)蔓延。生意社能源分社資深分析師李宏對中國證券網(wǎng)記者表示，嚴(yán)重的供需失衡是推動液化氣、液化天然氣價(jià)格上漲的主要因素，在氣荒格局難以改變的情況下，天然氣價(jià)格有望一路領(lǐng)漲。
據(jù)悉，國內(nèi)能源改革有望從天然氣入手，而改革路徑無法越過：定價(jià)機(jī)制走向市場化、管線放開等環(huán)節(jié)。預(yù)計(jì)，在2015年前天然氣價(jià)格有望逐步實(shí)現(xiàn)與LPG、燃料油的掛鉤。中石油內(nèi)部人士表示，從目前來看，進(jìn)口LNG貿(mào)易有可能最先放開。下游企業(yè)可以向三大石油公司委托采購，或者向期貨交易所購買。
齊魯證券日前發(fā)布的報(bào)告指出，需求端仍然看好天然氣在汽車和船舶上的應(yīng)用。LNG/CNG相對于柴油較大的價(jià)差使得LNG/CNG 車船依然會保持較快增長，相關(guān)的加氣服務(wù)商、設(shè)備制造商也會受益，建議關(guān)注：四川美豐[2.28% 資金 研報(bào)]、新疆浩源[1.98% 資金 研報(bào)]。從供給端來看，改革將利好具有采礦權(quán)的非常規(guī)天然氣民營企業(yè)和LNG進(jìn)口的相關(guān)企業(yè)，同時(shí)具有一體化運(yùn)營能力的企業(yè)更有希望在管網(wǎng)重組整合中具有優(yōu)勢，建議關(guān)注恒泰艾普[-2.16% 資金 研報(bào)]、惠博普[1.45% 資金 研報(bào)]、三聚環(huán)保[-3.13% 資金 研報(bào)]。同時(shí)，建議關(guān)注從成熟行業(yè)向天然氣領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的企業(yè)，轉(zhuǎn)型將延續(xù)企業(yè)自身的成長性及提升ROE，尤其是自身主業(yè)處于成熟行業(yè)的企業(yè)，轉(zhuǎn)型將為帶來公司帶來較大的業(yè)績彈性，包括寶利瀝青[1.88% 資金 研報(bào)]、華星化工[5.30% 資金 研報(bào)]。
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