伴隨國企改革不斷推進，相關配套政策有望陸續發布，改革紅利將持續釋放，相關概念股成為資金關注的焦點。部分券商認為，供給側改革是我國當前和今后一個時期的核心主線，國企改革又是供給側改革的重要內容。2016年或成為國企改革的突破年，重點可關注兼并重組、業績提升、創新發展、混合所有制改革和員工持股計劃中的投資機會。
政策落實可期
目前，1+N文件體系基本形成，各項改革細則逐步完善，按照“成熟一家，實施一家”的方法，混合所有制和員工持股計劃會逐步得到實施。機構認為，今年以來國企改革的政策與試點進程并沒有因為市場的波動而暫緩，推進“十項改革試點”、改革方案逐步落地將給資本市場帶來實實在在的投資機會。
東海證券表示，2016年是國企改革政策的落實年。中央在推動國有企業特別是中央企業結構調整，創新發展一批，重組整合一批，清理退出一批。推進股權多元化改革，開展落實企業董事會職權、市場化選聘經營者、職業經理人制度、混合所有制、員工持股等國企5項改革試點。當前國企改革的重點聚焦在四個方面：一是化解過剩產能，考慮用三年時間完成處置345戶“僵尸企業”，并計劃用兩年時間壓縮煤炭和鋼鐵10%產能；二是力爭用三年時間使多數中央企業管理層級壓縮到3-4級以內，法人單位減少20%左右；三是做強做優主業，真正提升企業的核心競爭力；四是今明兩年力爭實現降本增效1000億元以上，落實“中國制造2025”戰略。
東海證券認為，供給側改革是當前和今后一個時期的核心主線，而國企改革又是供給側改革的重要內容。近期高層多次提到國企改革，預示著國企改革或有新的突破，國企特別是央企改革主題的投資機會已經到來。重點關注軍工、電力、煤炭、建材等行業的國企改革帶來的投資機會。
把握投資機會
部分券商認為，隨著國企改加速，包括國企之間的兼并重組、國企與其他所有制企業間的兼并重組，虧損的、非主業的剝離，優質資產的注入都會帶來投資機會。供給側改革的推進、商品價格反彈、一系列改革之后降本增效成果的顯現，將會提升相關上市公司業績。國企在很多領域具有頂尖的核心技術和大量的科技人才，在提升國家創新能力中一些企業會獲得更強的競爭力，得到更好的發展。重點可以關注兼并重組中、業績提升、創新發展、混合所有制改革和員工持股計劃的投資機會。
在板塊方面，東海證券分析，對軍工、煤炭鋼鐵、建筑建材、醫藥等行業的投資機會需要做具體的分析。比如我國十大軍工集團資產證券化率35%的水平遠低于國外70%-80%的水平，資產證券化市場空間很大；電力行業則由五大央企及各地方國企占據大部分市場，2014年末行業內資產證券化率37.1%，央企及各集團旗下的上市平臺資產注入預期愈發強烈。對于煤炭、鋼鐵周期性行業而言，行業整合、提升行業集中度將是供給側改革重點，國企將成為行業整合的主力軍。
建筑建材行業則整體面臨著宏觀經濟下行導致的業績壓力，國企改革成為走出困境的現實選擇。整合有望改善運營效率和提升利潤率。橫向并購會增加市場集中度，幫助企業做大做強；縱向并購和跨行業并購將帶來估值體系的重大變化，關注具備改革潛質公司的投資機會。醫藥行業國企改革的方向是市場化運營，混合所有制改革和整體上市是本輪改革的重點所在。
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