據山西日報報道，9大煤企上月進京路演時，山西省副省長王一新曾透露，山西正醞釀推出CDS（信用違約互換）。8月2日，山西省金融辦人士證實，山西省確定由該部門牽頭，在近期籌組CDS。
通過這一國際通行的信用衍生產品，為省內優質企業特別是煤炭企業增信并擴大債券融資，同時為投資者打造分散風險的“利器”。
據了解，山西擬參照中債信用增進投資股份有限公司模式，組建“山西版”信用增進投資公司，相關籌備工作已經啟動。這將是全國省級層面第一家開展CDS交易的企業。
近年來，大中型企業債券融資大幅增長，融資主渠道呈現由貸款轉向發行債券的特征。截至6月底，全省在銀行間市場發行債務融資工具募資余額3414億元，排名全國第六位。
但與此同時，受國內外經濟下行、部分央企債券違約打擊投資人信心等影響，企業發債難度有所加大，投資人對山西重點煤企債券觀望情緒較濃。
在此背景下，繼煤企路演之后山西加快推動CDS落地，以市場化增信工具增強投資人信心，鞏固擴大路演成果。
業內人士介紹，在國外債券市場，CDS是最常見的信用衍生產品。CDS運作模式類似于保險機制，在投資者和企業之間引入從事CDS交易的信用增進公司（CDS賣方）。CDS賣方就標的債務，向買方提供信用風險保護，買方則向賣方支付信用保護費用（或直接由債務人承擔該筆費用）。一旦出現債務違約，由CDS賣方向買方償付違約損失。
CDS可實現企業、CDS買方、賣方三方共贏。企業通過發行附有CDS的企業債券，可降低發行門檻，提高信用等級，降低融資成本。CDS買方可有效規避企業信用風險，獲取穩定的收益。CDS賣方則通過收取相應費用，實現自身的收益。
目前，省屬國有企業等已收到信用增進投資公司組建方案。方案顯示，該公司未來業務涵蓋各類信用債券以及銀行理財產品等投資類產品。
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