瑞銀財(cái)富管理新興市場(chǎng)資產(chǎn)配置主管Michael Bolliger稱，融資規(guī)模可能創(chuàng)世界之最的
沙特阿美IPO擁有給沙特股票市場(chǎng)帶來(lái)深遠(yuǎn)影響并改變?cè)摰貐^(qū)投資者看法的潛力。
Bolliger表示，(沙特阿美)股份的出售將使沙特市場(chǎng)吸引前所未有的關(guān)注。
以下是彭博記者和Bolliger關(guān)于沙特阿美股份出售影響的問(wèn)答。預(yù)計(jì)該公司IPO募集的資金可能高達(dá)1000億美元，相當(dāng)于沙特阿美總股份的5%。
問(wèn)：沙特阿美IPO將改變你對(duì)沙特的看法嗎？
答：沙特阿美是世界上最大的企業(yè)，沙特可能會(huì)因其部分私有化吸引許多關(guān)注。作為國(guó)有企業(yè)更廣泛私有化項(xiàng)目的可能的一部分，它強(qiáng)化了以下信息：沙特王國(guó)的戰(zhàn)略是發(fā)展國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上并逐漸向國(guó)際投資者開(kāi)放這一市場(chǎng)。
沙特阿美IPO將提升國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的深度。我們預(yù)計(jì)透明度也將改善，因這是進(jìn)一步自由化的先決條件。沙特阿美正準(zhǔn)備首次以一種行業(yè)友好的格式發(fā)布其財(cái)務(wù)賬目，這邁出了巨大的一步。
沙特?fù)?jù)稱正計(jì)劃在該公司部分IPO前發(fā)行第一個(gè)伊斯蘭債券。美元計(jì)價(jià)債券的發(fā)行可能緊隨其后。我們還預(yù)計(jì)在該國(guó)去年發(fā)行的175億美元的首次債券后，沙特企業(yè)將開(kāi)始發(fā)行歐元債券。
問(wèn)：你會(huì)買(mǎi)股份嗎？如果買(mǎi)的話，是在沙特，還是在國(guó)外？
答：估值將決定我們是否建議買(mǎi)入沙特阿美的股票。我們認(rèn)為沙特阿美是一家有著巨大商業(yè)潛力，聚焦其成為世界領(lǐng)先的能源和化學(xué)企業(yè)長(zhǎng)期愿景的公司。然而，我們要求對(duì)行業(yè)和其他風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償。
沙特阿美的股票可以在沙特買(mǎi)也可以在海外市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)。無(wú)論在哪里買(mǎi)，市場(chǎng)參與者都可能將流動(dòng)性以及清晰定義的規(guī)則和監(jiān)管視作重要的判斷標(biāo)準(zhǔn)。
問(wèn)：沙特阿美的IPO對(duì)地區(qū)內(nèi)的市場(chǎng)有什么影響？
答：沙特阿美IPO可能會(huì)產(chǎn)生有意義的影響。透明度預(yù)計(jì)將逐漸改善，市場(chǎng)將逐漸開(kāi)放，更好的審查應(yīng)當(dāng)改善治理標(biāo)準(zhǔn)以及沙特企業(yè)的長(zhǎng)期財(cái)政可持續(xù)性。其他的私有化應(yīng)該會(huì)緊隨其后，這可能給投資者提供更多機(jī)遇。
沙特阿美可能決定去除針對(duì)外國(guó)投資者的障礙。舉例而言，沙特政府已經(jīng)宣布了數(shù)項(xiàng)措施來(lái)提高國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的深度。今年1月以來(lái)，合格的國(guó)外投資者被允許在IPO中投資；合格境外投資者的資金要求從此前的187.5億里亞爾降至37.5億里亞爾；合格境外投資者的最高持股比例從5%升至10%。如果沙特取得成功，其他海合會(huì)成員國(guó)可以效仿。
問(wèn)：你預(yù)計(jì)信息披露將達(dá)到怎樣的水平？
答：投資者當(dāng)然看重透明度，包括數(shù)據(jù)披露符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的程度，包括
石油儲(chǔ)備。投資者的擔(dān)憂可能包括能源價(jià)格波動(dòng)、信息披露的缺乏、地緣政治的不確定性以及改革勢(shì)頭受挫等。
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